Hoe beleggen wij het ons toevertrouwde vermogen? Hieronder leest u wat het beleggingsbeleid inhoudt; de risico’s die worden afgedekt en welke rol duurzaamheid hierbij speelt.

Doelstellingen, randvoorwaarden en uitgangspunten

De Onderlinge ‘s-Gravenhage is een zelfstandige levensverzekeraar in Nederland en bepaalt daarmee zelf haar beleggingsbeleid. De beleggingsportefeuille wordt daarbij voor rekening en risico van de Maatschappij aangehouden. Het door de Maatschappij gehanteerde beleggingsbeleid draagt bij aan:

• het zekerstellen van de verplichtingen aan de deelnemers
• het zekerstellen van een solide omvang van het eigen vermogen
• het zorgen voor voldoende winst.

Mede gezien het feit dat de Onderlinge ‘s-Gravenhage geen beursnotering heeft, streeft de Maatschappij naar interne financiering van de groei van de portefeuille en de daarmee samenhangende noodzakelijk geachte toename van het eigen vermogen.

De Onderlinge ‘s-Gravenhage hanteert een defensief beleggingsbeleid dat primair gericht is op het behoud van het belegd vermogen. De beleggingsportefeuille wordt aangehouden voor twee doelen; het beleggen van het eigen vermogen en het beleggen van het vermogen dat dient ter dekking van de door de Maatschappij aangegane verzekeringsverplichtingen. Wetgeving, zoals bijvoorbeeld de Wet op het financieel toezicht (Wft) en de daarop gebaseerde eisen van de toezichthouders DNB en AFM stellen voorwaarden aan de wijze waarop de Maatschappij haar beleggingsbeleid vorm geeft. Het beleggingsbeleid is gericht op het voldoen aan deze in wet- en regelgeving gestelde eisen en op een adequaat rendement op lange termijn.

Beleggingen om de verzekeringsverplichtingen af te dekken

De hiervoor aangehouden beleggingen dienen om op lange termijn te kunnen voldoen aan de veelal langlopende verplichtingen aan de polishouders. De omvang van de voorziening verzekeringsverplichtingen wordt actuarieel vastgesteld en extern door Ernst & Young Actuarissen B.V. gecontroleerd. Bij deze controle wordt conform de voorschriften van wetgeving en toezichthouders een jaarlijkse toereikendheidstoets uitgevoerd. De beleggingsportefeuille ter dekking van de verzekeringsverplichtingen bestaat voornamelijk uit staatsobligaties en andere vastrentende beleggingen.
De groei van en het rendement op de beleggingsportefeuille zijn nodig om te kunnen voldoen aan de garanties die in het kader van de levensverzekeringsportefeuille zijn afgegeven. Hierbij moet men afhankelijk van het type polis bijvoorbeeld denken aan de overlijdensuitkering of de uitkering bij in leven zijn op de einddatum van de verzekering.

Beleggingen ten behoeve van het eigen vermogen

Het eigen vermogen van de Onderlinge ‘s-Gravenhage wordt aangehouden om te voldoen aan wettelijk bepaalde solvabiliteitsverplichtingen om financiële schokken te kunnen opvangen en om de groei van de verzekeringsportefeuille te financieren. Bij een groeiende omvang van de verzekeringsportefeuille is in verband met daarmee samenhangende hogere solvabiliteitseisen meer eigen vermogen nodig. De beleggingsportefeuille ten behoeve van het eigen vermogen bestaat voornamelijk uit een portefeuille aandelen en onroerende zaken.

Samenstelling van de beleggingsportefeuille

De beleggingsportefeuille bestaat voor een zeer belangrijk deel uit vastrentende waarden. Daarnaast wordt in beperkte mate belegd in aandelen en onroerende zaken en wordt een kleine hypothekenportefeuille aangehouden. De Onderlinge ‘s-Gravenhage maakt geen gebruik van meer complexe financiële instrumenten zoals derivaten. Beleggingen worden over het algemeen grotendeels langdurig in portefeuille gehouden.

De portefeuille vastrentende waarden bestaat voornamelijk uit staatsobligaties van EMU-landen (EU-landen die de euro voeren). Een deel is belegd in gegarandeerde leningen aan direct of indirect aan de overheid gerelateerde instellingen en een klein deel is belegd in obligaties van het bedrijfsleven. Het merendeel van deze portefeuille kent een kredietwaardigheid van AAA.

De aandelenportefeuille bestaat uit aandelen van beursgenoteerde ondernemingen, waarbij een brede spreiding over de verschillende bedrijfssectoren wordt nagestreefd. Hierbij loopt de Maatschappij een zeer beperkt valutarisico.

De portefeuille onroerende zaken (terreinen en gebouwen) betreffen hoofdzakelijk kwalitatief hoogwaardige en betrekkelijk kleinschalige objecten. Hierbij is een spreiding aangebracht over meerdere marktsegmenten in bedrijfsonroerend goed, kantoorgebouwen, herenhuizen en appartementen.

De portefeuille hypothecaire leningen bestaat grotendeels uit leningen met een daaraan gekoppelde levensverzekering, die zorg draagt voor de vermogensopbouw ten behoeve van de aflossing van de lening. De leningen worden verstrekt tegen strikte acceptatienormen en conservatieve bevoorschottingspercentages.

Overwegingen die ten grondslag liggen aan de samenstelling van de beleggingsportefeuille

Minimaal één keer per jaar wordt op basis van wettelijke bepalingen in de Wet op het financieel toezicht een zogenoemde toereikendheidstoets uitgevoerd. De Directie van de Maatschappij hanteert daarbij de intern vastgestelde norm dat de solvabiliteitspositie niet mag dalen beneden 150 % van de volgens wettelijke bepalingen minimaal aan te houden vereiste solvabiliteit.

Naast financiële criteria hanteert de Maatschappij bij haar beleggingsbeleid sociale en milieu uitgangspunten. Bij het doen van beleggingen wordt gekozen voor het niet investeren in bedrijven die een maatschappelijk onverantwoord beleid voeren. Hierbij wordt aangesloten op maatschappelijke ontwikkelingen.

Toezicht en beheer

De Onderlinge ‘s-Gravenhage staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM).

De Onderlinge ’s-Gravenhage is als onderlinge waarborgmaatschappij zelfstandig en onafhankelijk (ook qua beleggingsbeleid ) van andere partijen en overheden.

Op basis van de statuten van de Maatschappij keurt de Raad van Commissarissen het strategisch beleggingsbeleid goed en houdt toezicht op de uitvoering.

De Directie van de Maatschappij is verantwoordelijk voor de uitvoering van het beleid en het beheer van de beleggingsportefeuille.